16 Dec 2012 - 持股更新

股市踏入12月份仍保持強勢，而部份今年強勢板塊如房地產基金郤逆市而行，龍頭的領匯#823、置富#778 均已回跌不少，手上持有的陽光房地產基金#435 星期四已作出止賺行動。另一穩健股大快活#52 同樣出現相同的情況，同日亦作出止賺行動。 而持倉最重的燃氣股仍繼續持有。

現時自己並不著急於追逐股份，不境市場的變化及升跌並不能太過追貼，如果出現這樣的心態便變成被市場拖著走。

現時持倉；
燃氣及相關股 ： #1193，#2688，#603，#3899
內房股 ：#960
工業股：#669
電訊股：#941
短炒股：196，3337，1251

短炒考慮購入部份週期股。

25 Nov 2012 - 不勞而獲

自己很久沒有出文，主要原因是自己太懶了!

對香港股市的操作基本上沒有多大的改變，維持波動市中順勢而行的策略。高沽低吸，逆向思維的想法，股市出現突破時全倉持有股份，在指數回調時止賺及適當地止蝕風險度高的股份，以求在波動市況下獲利同時亦保全實力。 經過 11 個月多的努力，暫時回報只能說是合格吧了!

痛定思痛，自己正審閱過往的交易希望從中吸取到教訓，收集多一些資訊及資料， 廣納不同的意見及分析思維，更深對市場的了解，多讀一點書以提高各種技巧及分析，相信對自己絶對有所幫助!

說回港股，經歷上星期升市後又再有機會挑戰年度高位，現時持倉接近 90%。主要仍然是大家耳熟能詳的燃氣股、餐飲股、受惠美國的工業股、香港收租地產股及REIT 為主，再配以少量的資源股。 由於部分股份已升幅不少，自己並沒有打算在短時間獲利，因而流動資金已變得有限，相信將來在進行交易上只能以換馬形式進行操作。

最近香港的車位急速炒上，在一水之隔的澳門亦已早在一年多前車位已升至破百!  年初因自用而購入的車位亦已上升超過20%。  作為土生土長的澳門人對現時澳門的樓市本人確實覺得出現過熱的情況，但以投資者角度自己則懷疑現時澳門的樓市是處於牛市一期還是牛市三期? 澳門的經濟現時正出現巨大的改變， 外僱人口的急增，租務市場的活躍再加上現時利率處於歷史低水平， 因而對本地樓市提供了巨支的支持。 但以更長遠角度去看， 經濟規模的增大，人工收入的增長，土地的缺乏以至人民幣升值或許都會為其帶來長遠的支持。   或許現時不是一個好的進入點，但相信在可見的將來任何巨大的調整將會是一個十分好的機會!

世上沒有不勞而獲的事，無論炒股，投資物業，如果想做得一點成績，努力是絶不能少的!

5 Nov 2012 - 穩中求勝

港股出現突破向上發展，組合保持穩中向上的格局， 以回報計算應該落後於恒指。

看過 http://clcheung.wordpress.com/ 中的理性投資後，才發現自己不知不覺間已有"穩中求勝"的意念，意思是自己首先著重於穩，以一個穩定的回報作為主調，所以今年在大升時落後於恒指，但年中大跌時回報仍能企穩 10% 以上，才是自己目前所想中最重要的事。

當然不少網友仍追求高回報，誠言自己都想，但投資方法及策略因人而異，自己仍是選擇穩定為先。

投資組合稍有變動，2866 之前止蝕後在反彈初在 1.9 重新入場，現時短線組合已佔整倉 35%。防守股仍有不錯的表現，今日燃氣股又再跑出，繼續努力!

27 Oct 2012 - 難測

測度股市可以說是沒有可能的事，八成的投資者最終都是輸錢收場，而可幸的兩成投資者以其所獲得的資訊，股市操盤的經驗，制定合適的策略以及嚴格執行其所定的操作方法，才能令其有所得著。

上星期自己買入了不少高風險的股票，星期一、二美國連續兩天急跌，自己已興幸港股超強，朋友來電說看好後市，自己大感不妙，因為該朋友長期看淡股市，即管沒有沽空也不買入任何股份只是不停唱淡，特然大唱反調。 結果週四、五二、三線的股份由這次升浪的中期頂部調整有的達15%以上，若在頂位入貨，殺傷力可想而知。

星期五沽走了三隻高風險沽，其中兩隻止蝕，一隻止賺結果打和。

今天檢視組合仍有 70%資金停泊在防守股或週期性比較少的股份中；
52，101，669，1193，603，435。

當中的 101 及669 是相對高風險

而20%資金停泊在
2823，6030，2866。

港府作出新調控，下星期香港地產可能不妙，可幸組合中的101以收租為主，唯一其收入超過50%來自大陸。 網上有一段其主席的言論，很有啓發性!

21 Oct 2012 - 提升風險組合

十月開始對大市的睇法有一點兒改變，大市先後升穿 20000 點及 21000 點後，以年初至六月中的炒賣經驗及區間，認更要小心行事，放慢手腳在高位減持套現。 但自己又再一次搏大市出現單邊上升市，升穿21700重大阻力。

十月頭買入了不少風險中等的國企股，搏國內在長假期後會有不錯的反彈。 其中買入的 中證# 6030 表現不錯，升幅約有 10%， 而 #2823表現只是一般升約3%。

這兩星期組合作出了調配，沽出了一半的#52 大家樂 及 # 1193 華燃， 加注了 #603。 沽出太地#1972 換入 #101，星期五亦再買回之前沽出的 #2866。

核心持股
#52，#1193，#669，#603，#435，#101

風險持股
#6030，#2823，#2866，

現時調配了不少資金在風險持股中，險以上三隻外，另亦有持有約5隻風險股，比例很少。 自己對大市的睇法是較樂觀的，主要是自己個人感覺市況所致，同時成交增加及人民幣強亦是考慮原因之一。

30 Sep 2012 - 第三季總結

不經不覺 2012 年已經過了三季，是時候總結這季度的回報。

由於第二季度慘敗後，七月開始自己重新制定投資方向，主力以防守及收息股作為核心。同時減少跟隨市場方向，集中注意力在眼前。 結果回報重回正軌，雖然主力是以防守為主，幸好手上的股份亦在同期向上跟升。 現時主力亦是防守為主，但為了應對第四季度的改變，已將部份組合換馬。

上星期組合加入了 941。

進攻股份: 941，1972 及 669。

第三季回報 : 7.5%

2012 年回報 : 16.5%

26 Sept 2012 - 投資於微

這星期組合作出了不少更新，目的是沽出弱勢的股份，將資金集中投資比重。 早前除了沽出270，1666，2866，3339後，再減持了部份1083，906。

最近電視廣告預視免費電話將會很快出現，亦暗示了香港流動電話商將會遇到新一輪的業務衝擊。 流動電訊商可能將遇到收費下調，但補貼費用大幅增加的情況。 固網及 wifi 可能成為未來一至兩年流動電話全新的發展方向。同時流動數據的天量增大，對於數據中心將能提供穩定的業務發展。留意股份 #8，#8008，#6823。

組合中的高息股份繼續持有，燃氣股，地產股，美國樓市相關股份仍在倉中。

最近看了力哥 及張化橋的書，當中引發了不少值得思考的問題，同時亦幫助及進一步了解在投資路上的各種新見解。  雖然之前自己已減少交易，但如能在情緒及選股上多一點精準，相信今年表現會加好。

"悶聲發大財" ，在適當時候買入持有適當的股份，不必進進出出，多用一點相反理論，投資於微時往往令你投資成功。

今年例證有 #8008 及 #669。

21 Sept 2012 -調配組合

本星期恒指維持窄幅波動，指數上落不大，反而一些股份乘著QE3的出台而加緊上衝。 期初自己按計劃買入了 #2866 及#3339，可惜買入位差勁，星期中決定止蝕離場。 及後減持了#1666 及#270，筆者相信市況不會出現大升市的情況，但部份股份似會出現不錯的升浪，#1666及#270  這裡P/E 較高而息口穩定的股份，看來在一短時間內將會跑輸大市，所以決意沽出，換了本港地產收租股 #1972 太古地產 。

這次換馬主要是怕市況出現慢升時，手持的防守股份會慢慢跌，除著港府各項土地政策出台，連日香港地產表現強勢，相反#1972 太古地產在配股後再一次企穩之上，加上其擁有優質的管治，#1972應該仍是穩健之選。  今天亦沽出了一部份#1083，#906，目的是進一步增持現金，等待部份買入進攻股份。 #1083 及 #906 的成交稀疏加上 #1083 有股東出售股份看來短線難有大進。 為了要提高組合的回報，才作此安排。

16 Sept 2012 - 短線的選擇

恒指上星期一洗之前的下跌趨勢，星期初隨著對 QE3 的幻想已見異動，星期四晚上正式落實推出新一輪 QE3 後，星期五恒指上升接近 600 點，兩個星期恒指累積升幅超過 1000 點。 如果各位網友在本星期初賭美國推出 QE3 而大舉買入週期性風險股份，相信這個星期的回報必定十分樂觀。

整個組合以防守及收息股為主，在這次 QE3 所引發的上升中沒有太大的得益。組合中唯一一隻進攻的股份#669 創科實業受惠於美國的政策，星期五隨大市升約 8%。

正如之前所述，自己對 QE3 存有介心，但以短線角度來看，其所發揮的效力應該會另股市有一番的作為，星期一自己會買入週期性的股份作短炒，2866，3339/2338，6030/6837 會是這次短炒之選。另會買入wifi 及 4G 受惠股份 8/552。

10 Sept 2012 - 守

恒指高位反覆，組合繼續穩守，早上買入之前提及的 1083。

組合正考慮買入 #8  電訊盈科，取其寛頻及wifi 發展，現時電訊股正重新執位，純電訊股走勢可能反覆向下，而寛頻及wifi 的會否如一，兩年前的 #315 及 #215?

8 Sept 2012 - 留守原地

恒指昨日急升，成交同時急增配合。 是否會出現另一單邊大升市?  前數篇文章已講述筆者對QE3的對策，雖然這次急升並不是完全由QE3所引發，但看來市場一直等待的消息終於出現，結果夾盡淡友。

昨天早上見和電抽上至3.58，筆者亦再沽出手上的持股，因為通常這類急插後抽上力度不強的股份，一般反彈後回落機會很大，再加上市場的共識，決意先減持。 結果#315，#215又同大市唱反調，暫時仍繼續留意電訊股及固網股。6823 個人不敢買，但又怕錯失機會....

組合中強股繼續go go go ，但手上以防守為主，大升市一定會跑輸大市，手上的資金靜待吸納本倉持有的股份。星期一會買入之前提及的航運殘股，相信一定會有不錯的抽升， 還有#1083 亦打算買入建倉。其餘繼續持有，留守原地。

6 Sept 2012 - 不斷學習

這兩天對筆者最大影響的要算數碼通#315 公布業績後大跌，連和記電訊#215亦回調了接近 10%。 雖然昨日在跌穿 3.6 後沽出 手上一半的持股，但亦由賺變回平手離場，自覺是給自己上了一課。

市場看來有點共識，電訊股將會走勢偏淡，而固網股將會跑出。雖然暫是不知結果，但股市往往不需要有答案，自己先選擇暫避及保本。


燃氣股繼續升升升，自己亦買入了603作後補之用，貪其市值少有不錯的增長空間。906這兩天下跌，今日在5.19再加一注。組合回報至今還可以，加入906及603後風險稍高一點，但整體仍算穩健。


筆者投資策略一向隨大市調整，遇著單邊大升市(年初1月至2月)，不邊輪動沽貨止賺追逐急升股。當出現調整時( 3月至5 月)，不邊止賺止蝕保存利潤。 到市況窄幅偏淡時(7月至今)，買入防守型收息股，隨大市走勢確能避險不少。 當中亦有不少錯誤的地方，值得自己不斷檢討學習。 投資犯錯是正常的，要學會接受，明白這是正常的事。

3 Sept 2012 - 耐性的考慮

恒指沒有太大的方向，大家期望QE3 會為股市帶來生氣。作為散戶，如果QE3真的成事，相信超短期必會追入一些低殘股，尤以航運股作為超短炒之選。 但作為一個悶悶收息的散戶，我會期望沽貨止賺的機會。 不境QE3的威力之前已有不少網友討論過，自已亦不想再談，只是當市場人人期望之時，相反理論是最有效的應對方法。

上星期曾談及換馬的問題，之前已沽貨等待時機，今日按策略買入了 906作為組合中另一隻悶悶收息等上衝的股票，906的業績大家可以看看，更詳細可以去 Goldone 兄的 blog 找找資料。 手上的組合上星期發力，不少已破頂，亦另自己有沽貨止賺的衝動，自己積極留意中，又到考驗耐性及理性的時間!

另一隻想買入的 552，今日見紅猴出文，希望不致另其大升，留待自己上車再發力吧。

30 Aug 2012 - 靠邊站

開始一年一度的大假，希望自己可以好好休息一下，沖一沖電。結果就是連市也懶得看，除了處理一些政府、保險及銀行事，亦少不免陪陪兒子玩玩，因為暑假就快結束了。

晚上翻看組合中的股份業續，由於組合中大部份均是平穩、對經濟起跌敏感度較少及相對波動性較少的股份，所以之前自己沒有即時查看。翻看後手上的股份都能交出一份不錯及穩健的成績，雖然有部份在出業績後見光死，跌幅不少，但看快就能上升及破 52週高位，或在最要的支持位強力反彈。 整體來說都是隨大市升升跌跌，但回報趨勢向上。

組合:

收息三寶: 52、215、270 業績尚可，派息穩定，持有。 

1193 ，1666 屬國有背景企業，業績不錯，亦沒有受國內股份大幅破底所影響。

435，8008 穩健收息。

669，81，1109，1972 : 屬投機性質，考慮換馬至 906。

906 公佈業績，看來不太受王老吉官司所影響，如果加多寶維持訂單數量(?)，對其業績應該有正面作用。 

策略

減少交易， 靠邊站。 國內股市不斷破底，應多加注意，仍以月供形式買入首域中國基金，主要是長線教育基金。

13 Aug 2012 - 盈警

恒指這兩天在突破20000點，連續兩個交易回調。

上星期不斷有公司發出盈警，653，321等本地零售股相繼發出盈警。手上持有的 709 會在明天沽出，小心駛得萬船，自己絶對不會為存有幻想之心對待現時的市況。

今天手上的防守股都跟大市回調，其中1193在突破15元大關下，無功而還。現時市況波動性大，自己看看要不要調整止賺策略，沽出獲利。但心怕沽出後很難在低位買回，正如52一樣。

投資策略；持有防守股份，主力 52，270，215，1193，1666
明天沽出709，現金升回 20 %

7 Aug 2012 - 回升至20000

恒指呢輪升勢終收於20000 點之上，大家心情應該會稍好一點。

上星期開始不少低殘及差勁股份開始向上急升，自己亦覺有一點異樣。但觀乎現時所持股份及現時形勢後，自己沒有打算沽出換馬及掃貨，不境在跌位接近19000點時，不少人仍大叫沽貨離場，相信這輪急升的殘股能真正食到的人少之又少，同時現時追入殘股可能已經稍遲一點。

組合所持股份防守較強，相比最近急升1000點明顯是跟不上。上篇文章已討論了現時的策略，不會因為一時的市況改變而急於換馬。 現時手上持有的 81，1109及669 屬於高beta 的股份，可作為今次升浪的保險之一。 669今早開市大跌 9%，筆者在9.8加了少許，如果該股反彈回之前的高位，自己亦樂於獲利。

組合持有股份 90%，現金10%。

年度回報 11.5%

27 July 2012 - 策略檢討

差不多有十天沒有出文，自己懶是其一因素，而股市的波動及上上落落，亦令自己這段時減少了參與度，只因應之前所定的策略對組合作出了調配。

七月中在恒指反彈上高位時自己決定將組合中的百貨股(除華創外)，水泥股清倉。 雖然一直對龍頭百貨股的經營很有信心，但是由於外圍及中國的經濟環境及太多不明原因，這裏股份現時顯然不太受歡迎。以2008 年作比較，往往這裏股份會在大價股回落後接力，所以決定暫避。 那時沽貨除了因為以述原因外，自己亦以輸了多嬴的心態作出行動。 相隔半個月以現時價位計算看來執行得很正確。 3308 清倉價 17元，相比昨天差不多已下跌了兩成，1833 同樣下跌了約15%，而3323 下跌了 15%。

組合在沽清相對比較高的風險股外，買入了不少防守力較強，波動較少，對經濟週期敏感度較低的股份。包括公用股，電訊高息股，快餐股，燃氣股，藥業股，以今天收市價計算算是不過不失，充份發揮了防守能力。 同時亦因應市況的高低，亦買入了少量的內房股作為短作之用。

雖然現時持股相對保守，但始終方向未明，自己會小心。

16 July 2012 - 讓市場為你效勞

恒指繼續升升跌跌，國內股市反而不斷探底，減息效應漸失，內銀股在減息後跌幅驚人。

市場現時強板塊買少見少，葯業股可以說是現時最高板塊，但要讓市場為你效勞，應該要在某股票未上升時買入，正如之前的 874，自己覺得現時該股處於消耗性上升階段，但錯過了起步的急升位後，自己當然不會在現時價位買入，只能祝福已入貨的網友。

市場最賺錢的方法，就是當股價低迷時，而能確定其前境或生意環境有著微妙變化時，買入該股。 正如 2004 年的自由行的零售板塊，2009 年股市反彈時金舖股就是一例。 現時在各國經濟及前境不明朗下，究竟誰會是下一隻股王呢? 金屬資源價格下跌，做就工業股成本得以下降。 油價下跌，航空股的成本得以舒緩。國內通漲回落，餐飲股及食品股成本得以減輕。

當然以上成本下降，但產品需求亦然。 計及以上兩點，航空股的影響雖快，但如果以對沖形式鎖定成本，反而得益減少，正如293，相反國內航空股會較有反彈空間。

工業股面對訂單減少，但電子產品股及數碼產品看來有點想像空間。

食品股或餐飲股反而應多加留意。

12 July 2012 - 組合更新

恒指今天下跌 395 點，成交 472 億。

國內在公布第二季經濟數據前夕，先行沽貨，加上 19000 點牛牛不少，今天順利殺下。 中石油及華創繼續下跌，這裏股份自己覺得很值長線吸納，華創更創兩年新低，中移動回跌 2.25%。

組合經過昨天行動後，整體組合已趨向防守及作中線操作為主，手上現金約為 35%，不少股份回跌至比上次18000點更低的水平。由於現金水平不算高，會以較少的手段慢慢吸納，以免耗盡用上現金。

題外話，今日公布中銀紀念鈔結果，自己竟然中了，真係開心，因為自己很少如此好運。

11 July 2012 - 白做

恒指連跌兩天，這兩天為倉位買入了 215，加了少少 270。 沽出了少量 709 平衡倉位，沽清 1833 。

現時持股:

52，215，270，709，1193。

現金 35%， 52 又破 52週高位，要留意其走勢。

七月有過好開始，短炒 316，但換馬 1833 及沽埋少量709，又過白做的日子。

7 July 2012 - 投資組合

七月開始筆者重建投資組合，組合以中風險股票及中短線持股為主要策略。選股上除了參考上半年強勢股份外，股息亦為其中一個參考之列。現時由於歐洲危機未除以及中國經濟遠較預期差，穩定、非週期性及有長期派息紀錄的股份是為核心組合之選，組合亦會短線購入高風險股份，以期提高回報。 組合中亦會因應市況保留一定的現金，以備不時之需。

投資組合持股:
核心組合: 52，270，709，1193
短線持股: 1833，3323

短炒股份: 119，3323

核心股份:
52 大快活 : 國內食品價格下跌，尤以近一、兩個月十分明顯。如果國內的食材價格能保持一個較平穩的價格，再加上提價去抵消食材、租金、工資的上漲，相信對其業務增長能保持一個平穩的水平。剛公布上年度業績其能在多項成本更速上漲上仍能保持業務平穩增長，相信今年度將會更好，加上其管理層的努力控制成本得宜，更顯其管理層的管理得宜。之前曾沽出獲利，其後買回。

270 粵海投資: 業務穩定且有保障，不大受經濟環境所影響。 反而在新特首上場後，其對國內在原水的供應及利潤保障會否有不同的考慮，反而是最不明朗的因素。

709 佐丹奴: 經歷 5-6月大清洗後，股價已大幅反彈。 零售市道不振及租金成本上漲將會是 709  最大的挑戰。 現時其在國內的市場比例已上升至 3 成以上，在短期環球經濟不振下，國內的零售業務最會成為 709 的重要成敗因素。 觀其管理層能在不同的因難環境下仍能表現出色，決定買回，而彤叔的持股亦為其中一個有趣的地方。

1193 華潤燃氣；今年強板塊，相信國內在發展經濟及提供使用清潔能源的推動下。 1193 將會有著平穩及較快的發展，其調整至 14以下已有支持。

組合仍會繼續買進 2 -3 隻股份作為核心股，而短線持股將會隨市況沽出獲利及止蝕。

5 July 2012 - 增加持股

恒指反覆做好，收市升約 100 點，成交 400 億。

這兩天國內不斷有新消息，繼昨天正式容許國內資金投資港股外，今天晚上中國又宣佈減息，由於國內通脹回落，央行可以以更寛鬆貨幣政策作為促進經濟的手段。然而國內兩個月再次減息證明了現時國內實質經濟情況遠比預期差。

這兩天交易頻繁，昨日短炒沽售了 316 及所持的 2866外，買入了 709 及 1833。 今日再出手買入了 52、1193及3323，1193 業務平穩且有母公司支持，相信經過一輪下跌後慢慢找到支持，3323 相對比較波動，52 之前沽出獲利，今天又再買回。


投資組合 :
52
709
1833
1193
3323

現金 50%

4 July 2012 - 炒

恒指今日高開低收，下跌 26 點，成交 458 億。

晚上食飯時段收睇財經新聞，國內正式開通國內人仕購買 香港 ETF，訊息反影國內資金開始可以正式流入香港市場。而新成立的指數基金在開始正式運作後，將會對香港的股市有一定的提振作用，尤其在建倉初期，港股的國企指數股及藍籌指數股將會有一定需求。

對以上消息證券商以至港交所應當能受惠，可能在消息層面比實質層面影響更大，應考慮買入等消息。

今天沽售了 316 及倉位中佔很少的 2866，當作下半年開市嘗嘗甜頭。 換入了 1833 及買入老朋友 709，709 之前在壞消息下曾大跌至 5元以下，近日隨反彈已回到比較高位，買入作半炒心態。 昨日基金百貨股 1833 及 3308 已大彈，今日微微再上。 1833 公佈數據表示有所改善，仍作短炒操作。

3 July 2012 - 冷靜

下半年開市首個交易日恒指在外圍氣氛好轉下再升 294 點，成交 498 億。

不同板塊強弱明顯，水泥、汽車、內銀下跌，燃氣平穩，百貨股主力炒基金股，1833 及 3308 分別上升 7% 及 6%。

現時恒指已很接近 20000 點阻力，今天小注買入 316 短炒。 現時手上現金充足，自己不急於買貨，同時自己會再重新投入股市，希望能捉到大市的韻律，努力提高回報。

30 June 2012 - 也來半年結

星期五的交易日自己將部份之前買入的大價股沽售，再將近日買入短炒也全清，只留下20%股票，80%現金，昨天歐洲勁升，看來下星期又錯過了一次賺錢機會。

不過不覺又到半年結的日子，剛剛看了不少網友所寫的半年結，真的很佩服網友的文筆，自己確實不能如大家那樣作出詳細的分析，在此只能對自己來個少少總結。

 2012 來個半年結，投資回報約為+ 10%，已計及全部未實現虧損。 說實話自己對這個回報其實是不太滿意的，之前在 6 月份自己不斷在思考絶對回報及相對回報的問題。 不少財演經常以自己的回報與恒指相比，作為自己回報的參考。如果回報相對地跑嬴恒指就大篇報導，其實自己也時時問如果用相對回報應該會開心不少，只少自己在這三年均能跑嬴恒指。不過以上回報的問題確實令自己在過去一個月不太開心，可幸在去旅行後已找回目標，在下半年自己將會重新出發，努力努力。


上半年做對的事
敢於獲利:  2011年12月-2012年1月初，敢於大膽買入股票，同時隨大市的走勢不斷將股份獲利。作為一個買入並持有為核心策略的我，加上在大升市時 (同其恒指由18500 點升至21700點)市場氣氛急速好轉，不少人搏升穿 21700 點會再有 1000 - 1500 點的升幅。 自己反而敢於把大部份利潤鎖定，觀看紀錄自己曾 2 次在 2 月中至 3月將手上全部貨沽出獲利。 這點覺得心理質素上有一定改善。

重覆方法: 在低迷的時候買入有實力的公司，尤以誠實的管理層為重點，在升市時不停輪換板塊，因為資金會以輪動方式在不同板塊上流動，只要比資金快就能獲利不輕。 同時亦尤於在輪換板塊買入以誠信為主的公司，避開了民企的大難。

止蝕: 看錯必須要做的事。


上年來做錯的事
借口: 當第二季開始下跌時，自己很快以沽清手段獲利及止蝕離場。但當中曾大注買入 (超過30%的資金) 709 ，結果該股曾升約 15%。當時不少板塊已經開始下跌，自已郤以借口該股超強而不沽出，最後該股打回原形，自己也沽出平倉。 希望自己永遠記著 :  最強的股份亦會倒下，不要存有任何幻想作為以後的借鏡。

止蝕: 自己在 6 月作了不少止蝕，止蝕位很緊。但當中有一、兩隻郤以10%止蝕，其實自己一早應該沽出，可惜因為之前交易執行止蝕後回升，自己心態存有好彩，結果交錢作為學費。

下半年的首個交易日相信會急升，但自己反而沒有太大的失望，不竟傳統的 7，8月份是比較靜，同時外圍沒有任何解決的方法，所以整體仍然偏淡。但股市永遠以氣氛作為動力，自己亦樂意以短炒心態在當中分一點。早前自己已制定了一份監察名單， 如果市場氣氛再度轉差而出現大跌，自己絶對樂於買貨以期大豐收。

26 June 2012 - 減持獲利

今日做出了減持行動，沽售了部份股份先行少量獲利。

同時亦把現金水平升至 50 %，倉位主力股份最高亦只佔倉位的 5%，耐心守候。

22 June 2012 - 持盈保泰

恒指經過上星期升幅後，今個星期都在波動中慢慢回落，星期四，五兩個交易日下跌接近 500 點。

已經有兩個星期沒有更新網址，除了因為工作比較忙外，市況的波動亦令自己減少了交易，留守已買入的股票。 這一兩個星期其實亦出現過不少短炒主題，比如在國內減息後的汽車股，金融股，國內的地產股，以至香港的鐘錶股及零售股等等。不過自己對這類股份存有介心，不境財不入急門，找點自己比較熟識的股份，認識及信心會較大一點。

上星期曾熱炒的恒大地產，在消息後下跌得非常急，對於這類急升及急跌的股份自己亦只能替人開心吧了!

2012 年半年在即，自己的投資組合表現當算可以，不境上半年的投資陷阱亦是不少，如果大家在 3月初沒有把握機會獲利，可能大家組合會變回虧損。 現時手上的組合以大價籃籌為主，除了進可攻退可守外，亦能在6月間收取了不少股息，以能提升組合的回報。

股票佔80%，現金20%

投資組合回報: 11.5%

9 June 2012 - 下行?

上星期中國宣佈減息，恒指當天高開低收，繼續下行。

中國在最近三年來首次減息，表明國內經濟在外圍因素影響下，經濟動力及下行壓力遠較外界的預期差，在之前的促進消費月，汽車下鄉以至減存款準備金亦不足以帶動經濟增長。 隨著今天公布的通脹數據，為國內以較強的貨幣政策開了綠燈，大家應該多一點留意國內的不同政策尤其在貨幣政策層面上。

香港股市在歐洲及中國的經濟及政局不明朗下，已下跌至 18500 點水平，不少股票已跌近去年10或更低水平。 雖然不少股票已經大跌，但以現時水平，我想大家應該留意多一點自己組合，保留一定現金，作為進可攻退可守之用。

現時組合以藍籌股為核心,

股票約為 75%， 現金25%。

2012 年度回報 : 10.3%

今個星期會為自己現時的組合做左回顧，雖然現時不少人十分淡，但自己仍相信希望在明天。

29 May 2012 - 再等

恒指今日終於回升，收市升回 19000 點之上，成交仍然偏低。

策略仍然繼續等。今日見 1833 急升，收市前入 3308。 組合仍以大藍籌為進攻之選，輔以 3323及3308，仍然考慮加入 二，三線股，其中機械股為觀察之列。

28 May 2012 - 等

組合今日沽出止賺 3，加注 2318 及 857。

繼續等!

昨日還沽出了 2/3 941，加注了 2888。

26 May 2012 - 你試過在不斷下跌的市中買貨嗎?

你試過在不斷下跌的市中買貨嗎?

這確實是一個很有趣的問題，我想不少網友的答案 : 有。 那下一個問題 : 在跌市中買的貨，最後能賺多少呢?

其實在跌市中買貨，不少網友應該試過，但最後能賺錢的人反而少之又少，莫說能賺取 100%或以上。 因為在買貨過程除了要擁有強大的心理素質外，掌握時機，選擇股票以至適量的分配同樣重要。 不境我們只是散戶，在買貨後看著股價不斷下跌，要說不在乎是騙人的說話，而且資金有限，時機同樣重要。

回望每次下跌市中，總是不要人在叫生叫死，在沙士時期 16 新鴻基曾跌至 30元，合和曾跌至 5 元。 很記得當年曾有分析員說 16 現時 30 元屬偏貴，大家可以考慮在 20元以下買貨。 合和現時股價已充份反影未來數年的增長，維持 1元目標， 結果激得合和主席胡應湘大聲反問財演分析員有否經歷經濟週期。  大家可曾記得 5 號仔跌至 30元的情境?  近至上年 9月開始的大調整， 大家會否在當中而有所迷失呢?

其實有時覺得投資很簡單，"別人貪婪時小心， 別人恐慌時買入"。當中的含義淺而易見，若再加上時機及直覺往往能你的投資組合表現優於別人。 那可無需每天看著市況多加計算或多加畫圖。 誠然自己亦是旦散一名，不曾在大跌市中保持心境買貨賺大錢，但如果每天辛辛苦苦在市場尋寶，但當各種股票跌回合理價或低殘時，反而不想買入，是否大家應加思索呢?

24 May 2012 - 繼續X2

恒指仍然繼續下跌，市場氣氛仍然偏淡。 自己繼續微調組合，為陽光普照作好準備。

昨日沽出1766 ，1299，小量291， 換入了 2828，2318，1088。

現金增至 25% 水平。

組合中基本上完成了調配，而接著會動用 10% 買入風險度較高的二，三線股。 正如 2011 年 9月至 11月，黑暗過後光明再現，大家不要因為短期的波動而失去信心，做好準備為明天打算。

年度回報仍然在 10% 以上 。

21 May 2012 - 繼續

近來恒指都是跌跌跌，無乜可以講。

筆者組合繼續買藍籌，今日買入857 及 2836，另小量短炒1766。

組合中以大藍籌主力佔了 80 % 以上，現金15%。

組合:
941，1299，2388，857，2836，291，1928，1766。

現金 15%。

17 May 2012 - 購入藍籌

恒指今日下跌 59 點，成交 603 億。

投資是一個長跑的過程，每一個人跑的節奏不同，每一個人亦有自己不同的目標。 最近經歷了自上年 9 月後最大的調整市，請記住筆者以調整市來面對現時的市況。 雖然有不少人認為股市又再走回熊市，又或者稱之前的升市只不過是熊市的一個調整。 但筆者只以牛市中的調整來對待目前的市況。

筆者早前為跌市所作的準備，算是能令自己避了一劫，減輕了不少的損失，唯手上股份 709 在最近數天下跌超過 10%。 雖然早前提及減持並在 6.9 執行了策略。 但不境亦有一半股份在手，算是跌得很傷。 經減持後亦佔組合約 17%，本來打算今天再減持一點，可惜還是慢。

今日作了不少操作，主要是買入大藍籌包括 941，2388，1299，1928 及 291。下午已止賺291 作即日鮮。 自己買貨的目標以大價股及指數股為主，好明顯就是搏大市反彈。

現時持股如下:
941，2388，1299，1928，709

現金水平35%

2012 年回報 (實質+未實現) : 14.3%

11 May 2012 - 遠離群眾

恒指跌穿 20000 點，坊間應該出現不少恐慌，今早的跌勢及成交，看來是驚嚇多於走貨。

昨日小量買入了 1828，見其超賣搏反彈，看來又被套了。  

感覺開始慢慢找回之前的節奏，心理上面對跌市的準備需更多調整。策略上保持手上的現金 ，會考慮稍為減持 709。

10 May 2012 - 平常心

前天看了 cup sir 的文章，出奇地大家竟有相同的想法，保持平和的心，找尋適合自己的方法，減少雜訊，保持組合穩步增長...等等 ，和自己一篇"調整步伐"內容有著相同的理念。

市況還是繼續下跌 ，自己昨日沽出跌穿 13 元的 52，今日買了少量的 880 及 6837。

這兩天心境平靜 ，可能組合相對跌得較少加上現金水平較高，希望慢慢找回之前的買賣節奏，且看這次下跌自己能否再度跑出，提升組合的回報。

8 May 2012 - 調整步伐

恒指由 3 月至 今仍維持區間上落，區間約為 20300 - 21300 點。 現時恒指約為 20500 ，以此推算現時策略應以買貨為主。

今天以調整步伐為題，主要是由於近兩個月投資組合表現差勁，個人覺得不算合格，經過數日來檢討錯處及總結交易，希望作出修正，並以適合自己的策略，應對現時的上落市或牛市二期。

1. 減少交易次數 。大部份的交易不斷以止賺止蝕完成，總計對投資組合供獻甚少。

2. 買入及持有建基於對股份的信心 。 而信心建基於對該股的了解、質素、業績及管理層的誠信，除便買入一些不太熟識的股份，時時被震走或陷入止蝕的狀況。
3. 即管最有信心的股份 ，當看錯及走勢變差時仍需要緊記投資的第一個原則 - 保本。
4. 買股沒有穩賺，買入之前不要想著股份上升多少，因為會另自己因為感覺賺錢而盲目買入。
5. 投資方法五花八門，只有適合自己的方法而沒有最好的方法，不要強加人家的方法在自己身上，以免適得其反。
6. 能跑贏大市已算十分不錯，每天都有投資機會，跑會自己的節奏就是最好。

7. 保留適度的現金 ，以防大市上落處於被動。
2012 年投資回報 :  18.5%
2012 3月至今投資回報 : -0.5%
持股  比重
709   35%
52     6.5%
880   10%
6837  6.5%
現金 : 42 %

2 May 2012 - 加倉

恒指今日上升 215 點，成交 578 億。

上星期五部腦開始壞壞地，所以停了幾天更新網址。可幸仍有 ipad 可以繼續看資料。星期一晚上在看了各大網友的網誌及參考了達人兄的圖表後，決定進行買入及換馬操作。今天買入了 1988 民生，6837 海通，沽出部份 291 及 52 換入了 880 澳博。組合經過今天的操作後，已經由守中帶攻變為比較進取了。 雖然核心股份仍佔倉位超過 50%，但進攻的股票已佔組合約 40%，現金水平已急速回落至 10%水平。

1988 圖表真的很靚，加上大成交配合，今天微升約 1%。最近國內銀行的第一季業績算是不錯，雖然國內經濟應該係憂多於喜，但國內銀行的表現又是另一回事，可能大家有點預期國內在經濟不佳的情況下，會有不同的政策出台，所以預先炒定銀行股。

證券股大都向上破頂，其中 1788 在急回一天後，星期一及今天已破頂而上。 海通今天表現不錯，短炒繼續留意。

組合今天進帳不少，主要是因為持股的 709 發力狂奔，仍耐心持有等待收成。

28 April 2012 - 組合更新

這個星期香港股市仍處於窄幅波動的市況，總體成交偏少，指數維持於 20400 - 21000 的範圍。

星期五作出了止賺，換馬及止蝕行動，沽出了1083止賺，沽出 606 換入 811，沽出 941止蝕，同時亦加注 709，加注後 709 成為第一大持股。 自己對後市保持中性及偏好的想法， 經過這兩星期的不斷換馬，止賺及止蝕後，最新持股如下:

709，52，291，906，811。(以持股比重排序)
現金 33%

組合中主要以派息股作為核心倉，再配以國企為主，始終現時仍未有明確的上升訊號，自己在持股中會稍為保守一點。

最近看了一篇關於翠華餐廳上市的報導，看後再一次證明香港是一個夢想家的樂園，亦一次對投行的敬佩。

看了XX一週， 當中推介的 81，1112，1666，906，大家應耳熟能詳。

26 April 2012 - 兩手準備

恒指今日上升 163 點，成交只有 444 億。

市況沒有多大變化，日升日跌窄幅波動，燃氣股繼續跑輸大市，但亦有在靜市中慢慢突破之前高位的股位。之前沽出 709 後，第二天見其微微突破 trading range，急忙補回，經過連日企穩，今日開車升破之前高位 6.5，此股在彤叔的不斷增持下，現時持股已達 24 %。究竟是否只當作現金牛收息或是另有後著 ? 不過今天突跛成功，看能否挑戰歷史高位。

906，606 今天重新上路， 證券股近排有點炒影子味道，6030及1788均向上抽升。

暫時大市仍未有明確方向，不過應多加留意那些強勢股會否先行彈出，同時亦要提防急回的風險。

今天投資組合回報再度突破 20%，希望在餘下 8 個月繼續有好表現。

25 April 2012 - 小心保護利潤

恆指今天收報20,646，跌31點，成交額419億港元。

大市悶局横行，現時無論做好做淡都很難揾食，手上持股大都持平，唯燃氣股繼續走弱。之前沽清的 1193 在反彈接近上次高位後即調頭回落，今天曾跌至上次調整低位 14元左右。直覺上已沒有3月時那樣強勢，希望這兩天出現反彈，打算在 5.7 以上沽出 1083止賺。

消費股及高息股這兩天也出現不少回吐，之前大家視為高息防守力強的 811 ，這兩天也回落接近 5%，大家在買入時需留意此股一向成交稀疏，如果沽壓稍有增加，波動可能會較大。另外如 3331 及 1112 也出現回吐， 手上持有的 52 亦屬防守及成交疏的股票，自己亦會多加注意。

現時恒指橫行，大家手上如有盈利的更需小心留意板塊調整對組合的影響。免得最後白做一場，在牛皮市中慢慢蠶食了原來的利潤。

23 April 2012 - 大上大落

恆指今天收報20,624.39，跌386.25點，成交額435.99億港元。

筆者早上轟入了上星期突破的 906，估不過一入就中伏，下午亦購入了 941 中移動。

執筆時歐洲及外圍均跌超過 2-3%，港股明天應該難逃一劫。數個交易日恒指能不理壞消息穩步上升，但一個交易日就來一個驚天大反轉，市況的波動及走勢確實是難以預測。 可幸的是自己之前一直以防守為主要策略，只會選取具有一定防守性及收息股，排除一些民企及二三線股，
希望明天能為組合減低損失。

現時持股如下:
52，1083，709，906，941，606。

近來燃氣股的走勢開始有一點走樣，之前全沽1193是作為換馬之用。 手上持股除了主要是國企外，派息政策及為該行業的龍頭是自己最近選股的條件。

可能今天大跌太多朋友反應是大跌之始，但看著國內A股的表現，難道國內快將有新政策出台或加快銀根鬆縛?  這點需多加留意。

20 April 2012 - 保持中性

恒指今日上升 16 點，成交 446 億。

市況仍然淡靜，恒指今天低開高收再加上整個星期能維持向上走勢，確實另人有一點鼓舞，但成交低迷仍不能太過興奮。 組合仍能跟隨大市微升，持股以防守為主調，希望能做到進可攻退可守的目的。 國內開始傳出減存款準備金，自己相信這亦是這個星期港股及國內股市能保持上升勢頭的原因，不過外圍波動得很，尤其歐債的問題在西班牙更顯得嚴重。

前路還有 21300 及 21700 兩大關口，以現時的成交即管能突破 21300， 大家應當留意是否假突破或是抬高慢慢派貨，要小心留意。

留意名單中的 973 突破 20元，成交雖然不多，但錯過了 18.8 的低位入貨有一點可惜。 其實監察名單，大多能跟隨大市上升。 1193 回覆上升勢頭，自己又一次被市場振走?

19 April 2012 - 隨波而行

恒指上升 218 點，成交 471 億。

大市很靜，成交不多，709 全日保持平穩，下午在 6.35 買回昨日沽出的股份，始終在現時波動市上，709 看來還是有一點保證及支持。 自己的操作有時也會買回自己沽出的股份，昨日沽出可能短線受心情影響。

現時持股: 709，1083，291，52。
現金變回: 50%

留意名單
燃氣股: 1083，1193
消費股: 973，709，  891
必需品股: 3331，1044，291
快餐股: 52
藥業股: 1666
電訊股:  941

18 April 2012 - 換馬

恒指上升 218 點， 成交 527 億。

今日作出了換馬行動，早上沽出了 2/3 709， 1/2 1083 及 1193， 下午以1193 的資金換入了之前沽出的 52 及 291 。

1193 自從見 15.2 頂位開始少幅內調，昨日已跌穿之前的橫行區，今日趁大市反彈在早上沽清全部持股，該股收市報跌。 對於燃氣股的看法，市場仍是比較正面的，在現時調整市中應是比較值得持有的股份，但對於短期走勢似有變差跡象，決定短線沽出獲利，計及之前兩次加注，只是微利離場。

對於 709 及1083 仍是自己比較鐘意的股份，709其走勢仍是橫行，trading range 大約在 6.15 - 6.3。今早見其企在 6.32左右 定沽出，待回到trading range 底部嘗試再買回。 1083 是當中唯一獲利的股份約賺 10%，現時仍有一半持股。

買回 52 之前已曾談及，該股昨日升穿 52 週高位，且在現時市況下仍能穩步上升，自己不介意買回該股，看來該公司不斷回購可能有其原因， 今天以 13.1 買回。  291 華創經過一段時間下跌後前日曾跌至 27.1 底部，這兩天跟隨大市作出反彈，看其能否重上 30 元。

市況現時是左一巴右一巴，恒指今天上升，執筆時歐洲又大跌，大家看來要好好坐好。

自己對 1193，1083，709的中線睇法不變，今天只是以資金管理角度避免由賺變蝕。

16 April 2012 - 波動中加注

恒指下跌 90 點，成交 622 億。

上星期五外圍大跌，估計今日恒指必定大幅開低，結果開市只跌約 170 點後已見全日跌位，其後反覆整固，最後跌幅收窄收市。 恒指在跌位看來支持力不錯，成交雖然略有增加但計及 210 配股，整體成交仍然偏低。

二，三線的洗倉潮似漸漸告一段落或說續漸穩定下來，國內股市這幾天跑嬴外圍，國企亦開始跟隨內地股市作出反彈。 今日操作以 14.76 加注買入 1193 ，現金約為 50%， 組合今年到目前回報變動不大，繼續跑嬴大市。

自己對後市睇法由上星期的偏淡轉為中性，原因是這兩天被夾的直覺，市低強，低位守得住。自己在買賣上沒有固定的立場，只跟隨市場氣氛，外圍及趨勢而作出快速佈署。 這兩天均買入熊證而短時間被夾止蝕離場，除了自己看錯處方向外，其實要在牛熊證有所斬獲自己顯然技術不夠，幸好這兩天止蝕金額約佔組 0.1%。 金額是少，但意義重大，再一次給自己一個好的教訓，市場沒有免費的午餐，要在市場賺錢絶對沒有像財技說那樣容易，亦不要相信任何新聞及投資建議，正所謂力不到不為財。

現時持股如下；
709 佐丹奴
1083 港華燃氣
1193 華潤燃氣

現金 50 %

2011年12月至今 投資組合回報 : 20.2% ( 其中17.9% 為實現回報 )

13 April 2012 - 被挾

恒指上升 374 點，成交 619 億。

恒指反彈直衝上 20700 點收市，下午買入熊證搏回吐，可幸只以 0.25% 的倉位買入，短短十分被挾急跌 3 成，止蝕離場。 除了買入熊證外，沒有任何操作，自己仍看淡，所以選擇等待觀察為主。

坊間開始有人追貨怕蝕低，其實每星期有五天時間買賣，何須急於一，兩天的升幅便急急追貨。經過上年度首季失敗的教訓，自己已調整心態首要保持手上利潤，在沒有明確訊號時都以等待為主策略，始終出出入入都是白做一趙。

自己以買入熊證作為試水看淡之用，今天失敗或多或少在於心態還未有足夠準備，雖然己等了一整個早上，下午3點多才買入，不過事實證明買入的時間還是不夠好，或時機還是不準。 無論買賣股票，牛熊以及輪 timing 是很重要的。

國企今日在內銀，車股及內需領軍而上，但個人仍睇淡內銀，汔車，水泥，家電，地產等行業。

12 April 2012 - 等待

恒指今日上升 187 點，成交 528 億。

暫時沒有新的方向，今天上升成交簿弱，只當是下跌途中的反彈。 跌市接跌下來的刀還是在地上執到寶，確實好考眼光及能耐，自己暫時以等待作為策略。

之前所算的內需股及藥業股的表現確實相當頑強，有時真的好想重新買入。 52 不斷在回購股份，真的很奇怪，是加價足以抵消通脹，最低工資及租金的上升? 國內生意發展不錯?

國內股市近日和外圍及港股走勢相反，今晚國內公布上季貸款增速加快，增速達 49%， 國內放鬆銀根後看來資金已流出銀行體系，對中小企的借貸有一定的幫助，可能成為利好國內及港股的重要因素。

仍多留意走勢，即管重新入貨，都以之前買入的防守股為首選。

14 April 2012 - 輕身上路

恒指今日下跌 216點，成交 513 億。

自己所跟蹤的股票當中，早上只剩下兩隻股票仍能升或持平，其如一片紅海。下午回來有一點回穩，不過最後收市仍下跌 216 點，跌穿不少網友所指的 20150 點支持。 今天操作沽出 210 平手離場，為防大市跌穿 20000 點跌勢更快，將組合數目收窄至 3 隻。

這次調整自己的策略:
1.  整體走勢明顯轉差，不會逆市買入股票；
2.  不沽清手上的股票，要加強一點持貨的心態；
3.  如果強勁反彈在阻力位買入一點熊 (20600，20900，21300，21600)，視乎走勢入場；

三月的調整急且快，這次調整長且慢，有點陰陰下跌的味道。 這種下跌最易令人在反彈途中入場再套住，自己會堅守忍手策略。

10 April 2012 - 減持

恒指今日下跌 237 點，成交 493 億。

指數在兩度下試 20600 點獲支持反彈後，在 21700 點遇強大阻力回調，三月的民企風暴，外圍及國內多項不利因素下，假期前輕微跌穿 20600 點。今日外圍很差的情況下，正式跌穿 20600 點，下一個強大支持位當然是 20000 點心理關心。

今早開市不久便沽出了手上剛購入不久的 1044 恒安及 1666 同仁堂，3331 維達今早急插 5%，下午趁升彈 亦在 12.46沽出止蝕。計及 1044，1666及3331，總計微損離場。市況不確因素愈來愈多，不少股份均無力反彈，可幸在最近多次選股只集中在內需及少量仍屬強板塊的股份，雖然恒指已跌至 20350 點，組合仍比三月上升少許。

現時持股進一步簡化，持股如下:
210，709，1083，1193。
現金 45%

210 今天上升，自己只以短炒心態跟進，勢色不對會離場。 709 稍好一點，在低位均見有支持及掃上，不知是否彤叔又在市面大手吸納?

最強板塊燃氣股仍是強中之強，在今次大調整洗禮後會否成為明日之星呢?  看來要看看自己的持有力及心態了!

5 Apr 2012 - 買入內需股

恒指今日下跌 198 點，成交 490 億。

明天假期簡單講述今日操作，繼日前買入 210，1666後，再買入 1044 及 3331，沽出 52。

繼續爭持內需股，沽出可能受最低工資影響的 52。

注意消息:

1. 國內推消費月刺激消費，看來國內經濟比想像中差；
2. 温總講話打撃銀行，地產及相關行業；
3. 國內人工繼續上漲，最終可能引發成本大漲，工業生存困難，工人人工高，中低檔及日常消費物品將會受惠，藥業，環保能源，電訊將會提供投資機會。

3 April 2012 - 加注

恒指今日上升 269 點，成交 630 億。

假期前，恒指終於一改數天的弱勢，高開後早上平穩，下午發力，弱勢的新地在公司宣佈開記者招待會反彈，唯尾段見升幅收窄。 下午多個板塊回穩及向上衝，自己之前已表示不要太淡及準備按策略加注，下午看市況回穩不少，在低位 6 元加注了 709。 其後再買入有業績支持的  210 及近排強勢板塊的 1666。

經過這兩天加注入貨後，現時持股如下:
52，210，709，1083，1193，1666。 現金水平降回 40%

自己對目前市況仍是小心為主，不求發達只求賺餐飯食。下午加注原因有以下:

1.  報紙雜誌及財演都大力唱淡，經驗告訴大家佢地錯左 9 成；
2.  在二、三線的洗倉潮下，恒指沒有下試低位，如果要殺牛應該趁亂殺下易一點；
3.  散戶在三月的大洗倉後成為驚弓之鳥，大多變回爭持現金；

雖然以上三注都是向好為主，但自己買入的仍是以防守為主軸的股份，以防反彈後大幅下挫自己持貨仍有足夠的抗跌力及持貨信心。

2 April 2012 - 審時度勢，不易太淡

恒指今日下跌 33 點，成交 560 億。

今個星期只有三個交易日，市況偏靜。 指數今天高開後很快回落，最多曾跌約 100點，最終收市前跌幅收窄。 新地繼續偏軟，最低曾跌至 92.35 ，尾市前抽上，最終收 94.4。 自己今天在 94.9 沽出上星期以 96.5 買入的新地，看盤路走勢仍是以基金沽倉為主，好漢不吃眼前虧，止蝕離場。

坊間多了不少聲音以看淡為主，加上新地的事件，更令不少雜誌看淡恒指在四月的走勢言論。這些聲音反而令自己對市況的偏淡有少許保留， 雖然自己仍以防守為主調，但今天亦為原持股加了注。

交易紀錄 :
沽出 16 新地， 14.88 加注  1193， 5.66 加注 1083。

今天看了一篇 模擬組合與散戶生存之我見 ，覺得很有趣，其指出數點亦很值得自己心思。

30 March 2012 - 回顧及展望

2012 年第一季季度完結，自己對於今年第一季的投資表現尚算滿意。 雖不能做到不錯的回報但亦慶幸能跑賺大市。

自己倉位由 2011 年 12 月 15 日開倉，其時市場氣氛很差，負面情緒另大市一度下插至 18500 點。其時在網上只有 cup sir ， you sir 及小量網友開倉買貨，自己亦在該時大舉建倉。並在 1月頭已全倉持股等待升市，1 月初至 2 月中的升浪可以說自己差不多食了 8 成， 而全倉亦在 2 月 11 日沽清， 回報約為 17%。

如果單從數字看，這季可以說是一帆風順，但如果網友沒有在 2月初開始減持或獲利，單單一個 3 月可能已經將今季的賺利嘔突。 可幸自己保持高度戒心，才能逃過一劫。 而新倉由 2 月 15 日開倉，直至今天唯止，回報約為 3 %。 尚算跑嬴大市。

展望第二季自己仍是審時度勢為主，並用以下策略作為核心方向:
1. 留意時場走勢，沒有明確的倉位比例
2. 只有在走勢上升明確時才會買入妖股及邪妖，即管其估值很低殘
3. 防守股比例提升至佔 40% 水平，防守股類型包括: 燃氣股，餐飲股，電訊股及少量高息股
4, 不怕下跌，但下跌並不代表可以買貨，何時買才時最須要思考的地方

以下為自己第二季留意板塊及個股:
餐飲股: 52，341 ；
燃氣股: 1193，1083；
零售股: 709，178；
電訊股: 215，315

近期轉強板塊:
藥業股: 1099，1666
科技股及工業股: 861， 522

29 March 2012 - 邪、妖再加新地

恒指今日下跌 276 點，成交增加至 680 億。

相對前幾天跌市今天成交增加至接近 700 億，不少二、三線股份繼續洗白白行動，今日輪到三月初被炒至 2.8 高位的 515，業績前已有沽貨獲利，今日公布勁差業績大插 19%。 相對 2.8 高位下跌接近 35 %。 不知這隻之前的熱炒股有多少網友 high 野 ! 再一次提醒大家風險與回報!

如果從整體大環境分析，港股真的好危，中國昨日公布的消息有比較深遠的影響。二、三線股的下調領跌最可能是大市回調的警號，看來自己亦要稍稍調整組合，將現金水平提升至 80%會好一點。

現時為下跌買貨做準備看來言之尚早，但有一點肯定的是自己不會在穿 20000 點後馬上入貨，不境今次由 18500 點上升至今仍有接近 2000 點的升幅。 步步為營，審視度勢會好一點。

今日除了二、三線股繼續插插插後，另一個新聞就是 16 新地主席被廉記調查。新地作為香港地產股的龍頭，會否因這消息而出現跳崖式下插，雖然從新特首上任地產有被看淡的壓力，但出現任何重大的調整將會提供一個很好的入貨機會。

28 March 2012 - 跌跌跌

 恒指下跌 161 點，成交只有 553 億。

不少網友對昨日升市異常興奮，自己郤倍加小心。 換了是一年前的我，昨日必追入一些有條件追落後的股份，搏整個大升再上一層樓。 可幸昨日自己完全沒有衝動買貨，只小注怡情買入 709 佐丹奴防守股。 當中原因除了自己近來比較睇淡外，對整個大市再升力度亦有所懷疑，再加上今年已有一定回報，所以另願錯過就算，結果恒指又再回跌。 今天又是細價股、妖股及邪股當道的時間，但不是升而是跌，太陽能板塊、電器板塊都出現洗倉的情況。 自己對不少 OT 股很有戒心，所以自己一早已話升市可能自己回報落後於各位網友，但回調可能令自己逃過一劫。 今次回調自己真的十分興幸自己能逃過，現時手上板塊純作參與之用，如果真的不對勁，亦會全部沽出。

其實有時都希望各位 Blog 友無論在買賣前或者追升追跌前，先站開一點看一看形勢，制定好自己的策略做，免得自己日買日沽，最後白忙一輪原來沒有回報。   TA，技術分析只是一種工具，不要將其神化或妖魔化，如何利用該等工具去賺錢才最重要呢。如果各位網友至今的回報是少於 5% 或負數 的話，希望大家能好好思考一下自己的投資方法、投資紀律及態度。

今日有空檢視由 12/15 至今的賣買紀錄，發覺當中自己 95% 已沽出的股票價格都比現價為高，當中只有4隻比沽出價更高約 20% 至 40% ，約有 10隻持平。作為參考強勢股很有參考價值。

4 隻強勢股為: 1193，3308，1913，270。

27 March 2012 - 小注怡情

恒指今日上升 378 點，成交 550 億。

恒指經過長達一星期的下跌後，借美股高收出現反彈，惟成交暫時仍見薄弱。 細價股今天出現不少急升，經過一輪調整後，反彈亦是大家預期之內，能在調整後出手買貨者，今天獲利不少。

自己今日亦小注怡情買入 709 佐丹奴國際，709 看來是香港少數零售股在國內能站得住且能維持發展的香港零售品。 剛公布業績不錯加上派息稍增，對於現時以防守為主的我正合心意。 今天該股下跌，可能是有部份人仕換入進攻股，正所謂人棄我取，不亦樂乎。 另一隻高息 811 今日同樣下跌，如果反彈持續，看看其會否回落至 3.9 ，會少量買入。

26 March 2012 - 二、三線繼續跌

恒指今日平收，成交 443 億。

成個市很靜，成交低迷。 自己沒有任何操作，仍停留在繼續觀察。 不少二、三線股繼續跌，之前短炒的 1210 慘跌 11%，其餘如 515，838 繼續下跌。 十個牛皮九個淡， 自己睇淡多於睇好，不境經過兩個多月的上升，作出調整正常不過，現時二、三線股亦調整得七七八八，看看大藍籌會否成為下一個下跌的目標。

目前策略: 保存現金，靜待機會。

直至今天今年實現回報 19.6%。

23 March 2012 - 亂

恒指今日下跌 232 點，成交 533 億。

個人覺得個市亂到七彩，不少板塊亦被洗到七彩，暫時真的看不到方向及上升的動力，外圍消息加上中國的消息，都是保存實力重要。 今日早上沽出了 8008 ，止賺，進一步增持現金。 收市該股跌穿 1.1 支持。

雖然危機處處，但正所謂有危亦有機，股市就是永遠存在這兩種不同的情況，才讓人對股市又愛又恨。 現時有上持有 52，1083，1193。

策略: 保留實力，留意之前的核心股，在下跌後會重新買入。

22 March 2012 - 繼續托

恒指今日上升 45 點，成交 499 億。

今日市況看來平靜不少，實際仍是調整處處。曾經是自己愛股的 590 六福，今日收 24 元，印象中在上一年 7 至 10月調整曾低見 21 元。 那次調整在一片恐慌底下，能有膽量在 21、22元接貨實屬強者。現時股價又回到未升時，但恐慌情度遠遠不及該時，是個別板塊走勢不同? 還是大戶托位指數股，在不同板塊派貨離場?  自己覺現時市況實屬危險。 除了六福，不少之前的強勢股己經回調至 1 月的水平，如果並沒有在高位沽貨的網友們，可能已損失今年利潤 1/3 或更多 。

今天沽出了九興 1836，此股注碼很少，純作少量投機，見業績都是一般沽貨離場。目前策略是保存實力， 出文時歐洲又大跌，不知明天市況會否下試 最近二次調整底部，即接近 20600 的支持位。 如終這已是最近一個月第三次調向該位，大家請記住狼來了的故事，再加上現時政局混亂。

大家小心!小心!

21 March 2012 - 按策略行事

恒指今天輕微下跌 32 點，成交 610 億。

今日按策略沽出了 全部 1299，891，538，1/2 8008，另加注 1083 及買入 1193， 現金水平升回至 60% 。 市況雖說淡靜但當中股票下跌的力度還是沒有減退的感覺，為了保持小心決定將風險較高的股票沽售，同時換入相對比較強的板塊。

自己今日行動理由只有一個就是 - 保護本金，無論往後數天市況升或跌，自己都能保持一定的現金在手，在適當時候重新進場。 計及止蝕後組合至今輕微下跌:

2/15 新建倉位直至今天實現盈利 1.6 %，計及 2012 年的新舊倉實現盈利 19.3 %。

20 March 2012 - 又到沽貨時?

恒指今日下跌 227 點，成交 642 億。

恒指連續兩天低收，走勢同昨日相似下午過後跌勢轉急，最終收市場跌幅略為收窄，二、二線股仍洗倉不絶。 市場傳出有大戶佈處大沽期指，準備食大茶食。恒指在壞消息影響下無力反彈。

自己仍保持偏向好的想法，但不要同市場作對。 今晚會重新審視自己的持股及為明天作準備。手上的 538 今日有洗倉的味道，此股明天公佈業績，市傳淡友先沽貨獲利。此股今天下跌接近 5%。

如果大市再向下走，自己會將現金提升至 50%。 要達此目標，會沽出 今日買入的 1836，135 ，1/2 891，1/2 1299, 1/3 538，1/2 1083。 組合會繼續持有 52，  8008， 1299，538，1083，891。

19 March 2012 - 隨機應變

今天恒指下跌 202 點，成交 557 億。

上星期五沒有出文，當天早上自己直覺不是味兒， 決定沽出手上的短炒股以防大市有變，於是沽出了 751 及 1210， 晚上好好休息靜靜思考一番。 今天回來看著恒指高開，再跟 Blog 友將短炒資金換入 135。 下午回來跌勢急且快，不少二、三線股份跌勢兇險，可幸手上短炒及二、三線股已全部沽出，今天跌市殺傷不大。

自己沽貨的原因只是覺得大市已經由二、三線股份領漲，慢慢變回以實質業績主導升跌的時期，亦即大家所說的牛市二期。 所以自己慢慢調整不斷將短炒倉換入業績不錯或今年主題的股份，如通脹回落選 52，清潔能源選 1083。 同時亦加入不少業績不錯或業務回穩及派息高的股份。倉位的報局需不能在單邊大升市時能大幅獲利，但好處就是能保持參與度，亦能保持中度的防守性。自己相信大市還是在波動中等待利好的消息，而衝破頂位重新向上。

15 March 2012 - 找尋另你心身舒泰的炒股方法

恒指今天升 46 點，成交 646 億。

941 中移動公布業績平穩不算突出，派息亦沒有增加及減少，可幸市場反應正面，淡友沒有借口業績不算突出而追沽。下午在中移動回穩及倒升後慢慢收復失地，最後終能以上升收市。

除了 941 中移動公布業績外，另一大家特別注意的消息當然是 1698 博士蛙跳崖，一度以龍年 作為招徠要大做 龍 B 生意的博士蛙，由於核數師離職引發大幅調整，或正確一點應該說跳崖式下插，早上下跌接近 33%收市。 午後回來看似跌幅收窄，但中途突然停板，之前多間大行出報告大讚特讚。 結果變成無論是一早購入或今天搏反彈的股民，都一拼地套住，往後發展如何，慢慢多加留意。 其他龍 B 股亦受影響，但倘算温和。

市場不少妖股、邪股。 大家在購入前先要明白自己是否適合該類型股份。始終炒股人人選擇不同，但當中所受的風險反而人人未能看清，都是個句，風險與回報。

昨天止蝕 1210 反彈了，真可惜。不過止蝕是自己覺最舒服及安心的方法，算了吧。

炒股各有各的方法，無論你是新手或老手，找到合適的方法自然會另你心身舒泰。 自己這兩天加注核心組合，心情反而平靜得多，現在應是自己慢慢坐下等著大浪到來的時候。

14 March 2012 - 再作調整

恒指今日微跌 31 點，成交增至 804 億。

今天恒指再顯現大 Chok 本色，昨晚美股大升今早高開 300 點，温總理清楚表明繼續調控樓市，午後回來恒指在中移動大幅回調後升幅收窄，大部分股份相對今早高位回調約 2-5 %不等，恒指最終報跌收場。

昨日 891 利邦公布業績，今天大升 7%，今早以 6,72 追入，中午前服裝股板塊急升。 早上亦沽出 2328 平衡現金量。

1210 在中午以 1.7 加注，午後跌勢加劇，結果以 1.61 止蝕沽出，再一次為過份睇好股份及持貨過重上了寶貴的一課。 下午在回調再在 1.14 加了 8008 及 5.02 加了 1083。

其實今天組合中除 751 及 1210 外，其餘股份都能持平或微跌，加注後 組合的中短線防守能力進一步加強。 52，1083 及 8008 屬防守進攻型，認能令組合回報的波動減少。現時自己偏向看好，但自己最近一直強調防守的重要性，大家應等待大市有一個明確的方向才將組合調整為進攻型，適當的加進防守股能幫助大家在波動市中大大減少心理壓力。

組合中核心持股: 538，1299 及 8008。  -  佔組合 40 %
                防守股: 52，1083                      -  佔組合 22 %
                短炒股: 891，751 及 1210        -  佔組合 22 %

現金  18%

13 March 2012 - 加注及防守

恒指今日上升 206 點，成交 600 億。

今日大升向上抽升，之前領漲的 941 中移動回跌，此股將在星期四公布業績，看看這份業績會否為該股注入動力，大家應該注意如果中移動發力，大市可能將在今個星期升穿 21700 點，向21900 至 22000 殺熊進發。 到時可能整個大市亦會因而轉向沖上，做淡的應該多加注意，而之前少貨的亦應略略加注，以防短線向上錯失機會。

今日按策略以 27.6 加注了 1299，1.13 加注 8008。 星期日看完有關數據中心介紹發覺數據中心的入門要求頗高，投資亦比較大，因而另 8008 在業務的競爭對手相地減少，加上近年的數據量的增長速度驚人，亦造就其業務有較大的增長空間。

今天亦炒功課加入了另外兩隻防守股，分別是 52 大快活及 1083 港華燃氣。

組合中核心持股: 538，1299 及 8008。
                防守股: 52，1083
                短炒股: 2328， 751 及 1210

               現金 20%

12 March 2012 - 加注持股

恆指今天升 48 點，成交額 542 億。

市況悶局非常，二、三線股份紛紛出現回吐，現時還要多觀察數天，以確定大市走勢。電訊股板塊繼續強勢，中移動再升超過 3%，是接近三年的高位，反而另一電訊股 728 繼續下插。另一電訊股數碼通破頂，急升超過 4 %。 今晚花了不少時間對個別板塊重新審視，其中國策板塊家電股今天已經起動，連同之前的電池、環保LED燈等也升了不少。相對於農業板塊 比較落後，會多加留意 3983  及 38的走勢。

明天打算加注 1299，先前配股後一度跌穿配股價，這幾天觀察看來已漸漸企穩。 8008 業務穩定先前在 1.02 買入第一注，打算在 1.08 再買入多一注。

09 March 2012 - 白忙一輪

恒指上升 185 點，成交 663 億。

恒指連續兩日反彈，但成交縮減，要多觀察幾天才能有明確的走勢。 這兩天在反彈市自己買入數隻短炒股，結果有中伏有急升，總結得個忙字。 自己在選取短線炒股或妖股上還是有心無力，需要多多學習短炒的技巧。

這幾天持倉進一步調整，今天沽出最後一注的 315，暫別這隻高息股，現時實在太多人追入該股，反而不是一個好消息，沽清後留待調整必重新買入。

昨天進一步加注了 538，藍兵兄剛出了有關 538 味千的文章，誠意推介。 自己除了投機之心外，亦視 538 為一隻有潛力反彈的低殘內需股，加上其本身香港品牌的優勢，個人會保留作為核心股。

8008 今日急升自己仍未去查找原因，可能有部份人仕開始尋找高息防守股，因而急升。 8008 業績不會有太大的進步，但肯定平穩而現金流穩定，且息吸引，現時約為 6%，仍可繼續持有。

現時仍保持高度戒心，如果市況再調頭便會全部沽出短炒股，保留實力。

08 March 2012 - 調整完成?

恒指今日上升 272 點， 成交 644 億。 相比前兩天大跌市，成交明顯縮減。

經過連續三天下跌後，今日恒指上升約 272 點，是完成調整或是超賣後反彈，要多看幾天才能作出判斷。 不過有一樣肯定的是，二、三線股中確實有不少是強者存在，其表現於比起恒指的跌幅大大領先，更利害者已升回之前恒指未跌時的高位，這些股份必須多加留意。 如 515，1086，2002 都是要多加留意的。

今日見勢頭良好，加了一注 538，亦抄功課買入了 906 。

07 Mar 2012 - 沽出核心股

恒指今日下跌 178 點，成交 789 億。

昨日的大跌市加上晚上歐洲大跌市，大家一早預料恒指今日大幅低開，結果低開 300 點後見全日低位，然後跌幅逐步收窄，曾經跌幅收窄至 100 點，然後再跌過最終跌 178 點。今日用了比較多時間觀看大市，原因是自己想多留意一點核心組合的走勢，為組合作出即時的反應。

自己視今天為跌市後的反彈日，因為即管未能升市但比起低開 300 點已經算能力保不失。今天有不少人仕追入一些防守型的股份或者在大跌中仍能表現很強的股份，其中防守股 315 今天曾升約 4%，自己今天反而逆市而行沽了 3/4 的 315 ，計及除淨的息數碼通應該係比近期最高位還要高一點，為何大家今天仍努力追入呢? 唯一解釋就係大家認為其屬防守型股份，在跌市追入可保平安，自己的的睇法就是如果這次只是調整的開始，即管最強板塊亦會輪到佢跌，如果調整已完亦會有人沽貨換馬。所以在現時高位追入的人，可能跟本沒有考量現時的危險性。

今天以平均價 16.58 沽出 3/4 的 315。

另一強股 538 在這兩天表現突出，會考慮加注。

今天沽出了 746 微利，自己相信調整未完，加強風險管理。

昨日大膽的 1299 今天反彈不錯，明天如果接近 28或以上會離場。

2/15 新建倉位直至今天實現盈利 2.1 %，計及 2012 年的新舊倉實現盈利 19.8 %。

06 Mar 2012 - 短炒離場

恒指今天下跌 459 點，成交 1271 億，其中友邦配股 460 億。

今天早上看見沽盤愈來愈大，加上跌勢較為全面，大部份股份都下跌約 4-5%，經檢視全倉後決定將全部短炒股份沽貨離場，其時恒指下跌約 280 點，一口氣沽出 1086，2002，67， 2282 及 728。 沽貨的理由係恒指已經跌破 21000 點， 跌勢全面且狠，二，三股全無力反彈，1086 以 3.11 沽出， 1.2 沽出2002， 2元 沽出 67 ，13.14 沽出 2282 及 4.61 沽出 728。 沽貨後全倉變會中線持倉，手上仍持有 315，538，8008 及少量 746。 由於746 其時已跌 8%，沽都無謂所以保留。

自己新組合在 2/15 重新建倉，一直以防守為主要任務，並以短炒輔助，除了防止在大升市時錯過升勢外，亦避免過份進取而另回調輸突，今天證明這種策略尚算成功，因為現時倉位仍是正數。同時自己現時又不是全面看淡，因太多人等回調買貨，通常這種情況下是不會出現的，所以自己不會做淡，只會留意形勢如果出現急插及過份恐慌會重新買貨以作短線操作。

今天亦大膽心地買入1299。

02 Mar 2012 - 買中爆升股對倉位的影響

今天恆指上升 171 點，成交 612 億。 市況還是如此波動，昨日下跌後今天又再抽上，短線炒作的投資者在這段波動市中可能會大大跑輸恒指。

今天想談談買中爆升股對倉位的影響，以下全屬個人的投資手法及見解，我仍相信不少網友可能因為 買中爆升股而另回報達到 100% 或以上。 最近多了不少人談論買中爆升股，一日間回報達到 20 % 或以上 。 筆者聽後也十分期望自己亦能選中一隻，以大大增加組合的回報。 但靜下來想想後郤發現仍然是風險與回報的問題，誠言自己在分配投資組合時，絶不會以單一股票佔自己整個倉位 30% 或以上，就算是十分有信心 (其實無話十分有信心，只是自我安慰下才會達至如此高的水平) 才會投入單一股票。  所以筆者就算選中爆升股亦會因為風險管理而另投入資金有限，即管上升 20%，亦只能為整個倉位提供約 0.5 % 的回報，以現時自己每年 15% 的投資回報 計算約為 目標 的 3%。


投資始終是慢長的過程，能間中以超短線買中爆升股確實可喜，但真正影響回報可能仍是屬中長線的優質股份。 對自己來說應用合適的投資方法，提高選股的能力，留意大市的走勢，配合自己制定的策略仍是在投資路上仍是不二之選。

29 Feb 2012 - 全倉起動

恒指今日上升 111 點，成交稍為增加至 709億。

市況仍然未有太明確的方向，挾上挾落已進行了接近半個月，昨天急插殺了不少好友，今天又靜靜地抽上殺昨天做淡的淡友， 現時仍然係進進出出無啖好食的時候。 自己倉位從 15/2 重新進場經過半個月的搏殺，微調及止蝕等動作，今天終於見到有成效，雖然成績不算突出，但從倉位的走勢，看來有資金開始流入或一早已流入了防守的高息版塊，現時雖然仍未出現抽升，如果方向正確應該會有不錯的回報。

短炒的 2002 未見突出，67 今天破位向上，繼續控制注碼搏取盈利。 746 破位而上，繼續持有。

891 跌到 6.13 可以開始多加留意，另一隻加入留意者 1788 公布業績不錯，上年在如果惡劣環境下仍能交出不錯的成績，打算在 2.3 - 2.4 買入。

28 Feb 2012 - 日升日跌

恒指今日上升 351 點，成交625億，成交下跌。

恒指波動日升日跌，短線無論做牛做熊都好易中招，今天成交不多看來是殺淡友為主。今天最另人注意的是 2689下午急升，全日升約 20%。 下午一回來看見其走勢，其他紙業股還未追上，以1.19 追入 2002，收市升若 18% 收 1.29。

現時仍以防守為主，短炒為輔，耐心等待大方向的出現，雖然不少網友判斷牛市已來，但當中的調整及殺傷力可能很強，都是小心為上。

27 Feb 2012 - 微調組合

恒指今日下跌 189 點，成交 645億。

正如先前所述恒指在高位遇阻後，繼續大幅波動，今日下午在短短數分鐘內急跌超過 300點，以秒殺來形容今天的市況最好不過。 不少二，三線股份在今日高位下跌快速抺去升幅，不少更倒跌收市。

今天在組合上作出微調，加入了 728 中國電信，同時亦以 2.17沽出 2880 ，並以 2.08 買入了 67。組合經過微調後防守性再一步加強。

組合分析如下:
315  數碼通 
        不用說大家可能比我更了解。 暫定目標息口為 4.5% 至 6%，即約為 17.5 - 22 之間。
8008 新意網
         現金流穩定及業務平穩的公司，派息穩定兼有穩健的大股東 (新地)。
746   理文化工
         今天公佈業績不錯，純利增長 40%，派息 0.12 。
2282 美高梅
        澳門賭業股，派特別股息，由於未有項目在金光大道，相對落後。但剛公布在金光大道項目已落實，可成為追落後的借口。
538  味千
       有品牌，短暫受負面因素影響，成為有力反彈的低殘股。

自己分析時除了看財務狀況後，亦會以市況及大環境來判斷組合中的去留。 67 暫時只以短炒心態買入。

24 Feb 2012 - 從頭出發

恒指今日升 25 點，市況波幅少但不斷升升跌跌，成交 617億。

恒指繼續在窄幅波動，跌不下亦上不了，在如此波幅細少的範圍內，短炒困難度相對提高。同時亦另持倉的投資者感到無所適從，自己沒有做熊證來對沖下跌，所以心情就如恒指一樣上上落落。

今日以"從頭出發"為標題，是希望自己能擺脫最近數個交易受恒指牽著走，從頭出發忘記今年的利潤以冷靜一點的心情去看待升跌。 新的倉位由 2/15 開始進場，現時持有 6 隻股份。

倉位如下:
315 數碼通
538 味千
8008 新意網

2282 MGM
2880 大連港
746 理文化工

22 Feb 2012 - 亂市

恒指今天低開高收，收市升 70 點，成交 704 億。

恒指在  21700 點遇上強大阻力後，已經出現 3 天波動市的情況，短線炒賣愈來愈困難，即管嘗試買入一些落後股，由於個別股份的波動性大為增加，很多時會因為止蝕而虧損。 前天買入了 2356 大新銀行，今天便作出了止蝕行動，原因是自己以往曾犯過的錯誤，為了要增加回報，買入一些自己不太熟識及成交量比較低微的股份，當成交稍為增加便令股價下跌，今天決定沽出以修正自己的錯誤。

同時今天亦進行了二個操作，買入 538 及 8008 ，味千曾是自己的核心持股，今天以10.44買入和 2010 年買入價相差不遠，雖然其受之前的負面影響而令股價大跌，但以其品牌及競爭力，相信其在重建客戶信心及品牌後，長遠會受惠中國的內需市場。 8008 今大大成交開車，自己以短炒心態操作。

21 Feb 2012 - 投資情緒

恒指今天上升 53 點，成交 646 億，成交額相對近來還說不差。

今天在投資路上上了一課，原因是手上持股之一的數碼通今日公布中期業績。早上隨恒指低開後，跌幅一度接近 5 %， 隨即 What apps 不停收到訊息，查問發生何時。  不少持股的朋友都問要不要止蝕，自己亦一度被不停查問亂了思潮，最後回覆了: "冷靜一點，等一等"。

買股票的人往往會因為短線的上落或虧損而令心情受損，動不動會問需不需要止蝕，我可大膽心說句今天朋友中我想沒有一個會作出止蝕行動。 原因是要接收虧損是一件很難的事，即管自己現時亦會反問自己會否做錯，更可況這些只初初參與買賣的朋友。

下午收市後看了公布的中期業績，自己看後覺得不錯，亦暗暗開心自己沒有買錯。 其後便大篇報導和朋友談論今天沒有叫止蝕做得對等等。 回家途中，自己想想，其實業績好壞不是最重要，長線來說盈利才是股票的最重要指標。 但短線角度，比如明天真不知市場會否看好數碼通。

今天所經歷確實是一個難得的經驗，總結來說就是買賣股票必須以一個開明冷靜的心，面對不同的市場情況，亦應在買入股票前先深入了解，以免被市場牽著走。 同時不要因雜音而亂了心智，不要自跨而亂了思維。 冷靜地面對每一次交易，以至盈虧，才能在投資路上保持心境平靜，防止自己犯錯。

20 Feb 2012 - 升浪下半場

恒指高開低收，輕微下跌67點，高低波幅接近300點，成交705億。

星期日國內宣報下調存款準備金，大部份投資者預期今天恒指將會大幅上升，結果恒指今天高開後反覆回落，下午回來開始倒跌，沽盤主動集中在 941 中移動身上，其他藍籌沒有太大的變動。

今天早上趁指數仍上升時，沽出了短線買入的 2328，微利。個人開始重新以接近 60% 現金重建倉位，這次主力集中在高息防守板塊。自己覺得恒指在低位 18500 點升至今天 21500，升幅約為 16.2%，過程中沒有出現較大的調整，完全離場或看淡均不是個人認為最好的做法，所以自己以趨勢作為判斷，在大方向中不斷鎖定利潤以作為一個進攻及防守的策略。

個人認為這次升浪開始進入下半場，恒數會在業績期作波幅性的上落，部份落後及優質的股份將會成為下半場的主角。 電訊股如: 315， 215，941 ; 公業股如: 2，6，1038; 銀行股如: 2356，302，11 等高息股將會有不錯的表現。

自己亦會以 10 -15%作為短炒工具，買入二，三線或牛熊證以避免恒指大升時回報會遠遠落後於恒指。

16 Feb 2012 - 控制倉位

恒指低高開收，仍跌約 87 點，成交 600 多億。

昨日市場以 800 多億成交升穿 21000 點阻力，今天便出現回調，究竟是假突破或是後抽，自己要小心觀察。

今天加注了 315 數碼通，雖然這兩天數碼通公告關於其取消無限上網的跟進事情，但自己就以即管沒有任何消息或沒有任何取消無限上網的計劃，現時其賺錢能力及派息政策，相信仍然受到市場受落。尤其如果市場從經濟週期板塊換至較為穩健，防守及收息為主的板塊時，將會另數碼通再受市場注意。

現時只持有 315，148 及 2328，如果明天市場再往下走及穿 21000，會沽出 148 及 2328作為自己應對的策略。

15 Feb 2012 - 再度入場

今日恒指升穿 21000 點，收市升 447 點，成交 800多億，算是不錯的成交。 大市雖然升穿了 21000 點，但以整體升幅觀察是以藍籌為主攻對象，二，三股份只是跟隨大市升若 2-3 %，而之前的領先板塊並沒有挑戰上星期的高位，可見現時是以恒指成份股推高收市。

今早在外沒有時間進行操作，雖然留意 1913 升穿 40 ，可惜不能即時跟進。 下午回來看著大市升了 400 點，而 1913 已升至 43左右，唯有放棄購入的念頭，可惜!   見恒指升穿阻力位後， 以 30 % 現金入市，買入了 315 數碼通， 2328 財險 及 跟 cup sir 買入了 148 建滔。 如果大市真的要向高位進法，大市值的股份將會最先受惠，而 148 該等大型工業股相信會是受惠的其中一員，財險仍賭以國內股市作為其助燒劑。

315 經過昨天急插後，今天反彈抽升。 今日以 15.36 購入，搏其業績及派息將會有不錯的表現。

後市仍保持小心，之前看跌的方向錯誤，雖然賺少了，但賺少總比蝕好吧!  現時只以半力出撀，不境升浪幾時完無人知，自己會小心保存利潤，同時亦跟隨走勢繼續賺錢吧!

14 Feb 2012 - 繼續保留實力

這兩天沒有任何操作，上星期五平倉後只在留意各個板塊的走勢，細看這兩天恒指在高位反覆整固，但之前升市的領先板塊如銀行板塊及機械股板塊已作出不少調整，其中之前購入的 3328 交行，3618 重農行，3339 龍工 等已比今次升浪高位下跌接近或超過一成，雖然下跌不少，但自己不覺現時是值得重新買入時候。

電訊股在數碼通帶動下急跌， 315 下跌8.2% 而和記 215 更下跌超過10%。 前期在取消無限上網後的升浪在數碼通宣佈重新恢復無限上網後轉勢，自己從一開始就不覺得其做法會否成功，結果在對手並沒有跟隨下而令其實行計劃受挫。當然以股論股 315 仍有值得投資的地方，但今天放量下跌後雖要多留意數天，如果大市如所望回調，可能提供一個低吸 315 的機會。

自己仍傾向保留實力，業績將至妖股 494 利豐將會是一隻不錯炒業績的股份。我不是說買入該股，而是該股往往在業績前後有一輪炒作，現時已將該股列入以少搏大列表中。

10 Feb 2012 - 鎖定利潤

恒指今天平開後反覆下跌，昨天按策略購入不少二，三線股搏短線炒上，早上見恒指反覆爭持，但留意到內銀股3618及3328已經出現大幅回調的情況，固早段決定先沽出546及842， 沽出時差不多是兩隻股的全日高位。 早上11點左右留意3800 急速下插，這時看著內銀股可以說無力招架，檢討自己組合後決定鎖定利潤平倉離場，在恒指下跌100左右沽出手上約8成的持股，包括2318，316，67，3800，1913，493 。 只留下2866及716作觀察。

下午見市況始終沒有太大起色，加上看著熱炒板塊有點大戶平倉獲利的感覺，決定平掉全倉。

現時手上變回100%現金， 今天的平倉可能決定比較不太科學化及太小心，但自己都是小心駛得萬年船，平倉鎖定利潤為首要，至今投資回報為18.1%。 下星期走勢將會比較關鍵，自己會多加注意，謀定而動。

9 Feb 2012 - 分析失效?

 今日恒指反覆波動,  早段低開後最多跌超過200點, 午後曾倒升, 最終收市輕微下跌8點, 成交進一步增加至900億, 好淡繼續爭持, 而成交增加不少, 雖小心注意.

這兩天不少細價股, 低殘股及熱炒二, 三線股開始起動, 現在市底確認很強, 不少股份仍有力再向上進攻. 自己在19000點建倉的組合已接近全線沽出獲利, 以今天收市價確是早了一點沽出, 但可幸亦有不錯的回報.

現時手上的股份都是以航運股及熱炒二,三線股份為主,  現時自己購入是以成交額及交投量來作為決定因素, 分析方法暫時失效, 因為在這亂升市況下, 太理智反而會令回報追不上大盤, 同時自己在購入後亦作了止蝕淮備以防逆轉.

今天購入了67, 546 及 藍兵所提及的的842.  希望不要累街坊吧! 

8 Feb 2012 - 站上 21000 點

港股今日升超過300點，恒生指數重上21,000點，收市報21,018點，升319點。全日成交760.94億元。 恒指在這次升浪第一次站在21000點之上收市，成交增加，意義重大。

 

今天二，三線股份大幅抽上，而不少之前早早突破的股份都升穿或上試之前的高位，今天早上沽出了2722 及38 獲利，下午兩隻股份隨大市回升，現時看來堅守持股會比換馬更好一點。

 

今天除了沽貨獲利外，亦分別購入了 3800 保利及 493 國美，太陽能股近來成交配合，小注買入作為短炒之選。早上留意國美在大成交下蓄力向上，下午見其突破早上高位後急急追入，其後發力狂奔收市升若11%，成交非常巨大，應多加留意走勢及觀察其相關新聞。

 

手上航運股跟著大市上升，其中316向50元大關進發，2866 中集運更上升5%，716則有少許進帳。

 

今天再沽貨鎖定利潤後，今年實現盈利為14.2%。

7 Feb 2012 - 鎖定利潤

恒指繼續調整, 成交不多.  恒指高開 100 點後慢慢回調,下午回來曾跌超過100點, 3點過後慢慢收復失地, 最後少跌10點.  今日大部份二,三線股都出現回調,  強勢航運股亦小幅低收.  經過數天急升後回調支持力仍十份不錯, 今天亦加注了2866, 連同之前之持貨,  手上屬航運相關股份已有316, 716 及2866, 而持倉亦升至接近20%.  下午沽出了 891 利邦 , 進一步套現鎖定盈利. 此沽近來比較積弱,  恐急速回調令賺變蝕,  所以今天先行沽出獲利,  同時亦符合近來所用的策略 - 沽弱勢股換入強勢股.

太陽能板塊在這幾天相當強勢, 明天考慮購入3800作小注買入.

今天鎖定利潤後今年實現盈利已達12.8%, 比起上年的10%更上一層, 算是一個不錯的開始.

6 Feb 2012 - 換馬

今早恒指高開後回調，全日跌 47點。 今天恒指回調殺傷力不少，不少高追的散戶今天應該損失不少。

今天紙業股大幅抽升，早上先沽出一半 2314，下午再沽出一半套利，平均約賺15%。 早上亦沽出 2/3 2722  以增加現金，留意 2722 在這市況算是比較落後的一隻，或者說在最近1，2星期是比較落後，自己持貨較重，見高位不斷回調先減持增加現金。

下午沽出 3328 換入 716 及 316，以求短線獲利。 現時市況仍屬超買遇阻回調，多觀察數天，自己仍以向上走勢為主。

今日套現換股後，組合約80% 股票，20%現金。 今年實現盈利約為 11.6%。

4 Feb 2012 - 保持冷靜

恒指仍繼續向上爬升，說現時市底不弱是一個不爭的現實，大漲小回的格局在最近二個星期走勢非常明顯，不少散戶仍在等待回調買貨的機會，這更令恒指向上走勢不變。

2009 年本人並沒有親身感受熊轉牛的威力，所以在這次熊轉牛的市況 (坊間多了點討論現時是牛是熊)，自己還是有一點看不清的感覺，現時自己是以市場情緒，資金流向及大市趨勢作為買賣的根據，所以自己在買入股票往往不能以低位買入，當確認趨勢出顯才會買入或大膽加注。

星期四以 3.16 全日低位沽出了 3339 中國龍工，跟進Cup sir 買入的 38 及 316 並以小注買入。星期五以10.84 換入財險，財險是內險股中最落後的一隻，確認突破50天線後自己才買入，另航運股繼續領漲，下星期會小注買入716。

現時持股如下:
小注:
38
316
2866

重倉組合:
891
1913
2314
2328
2722
3328

到目前實現盈利 8.4%， 持倉90%股票，10%現金。

雖然市場氣氛繼續轉好，但自己仍會保持一顆冷靜的心，減少被資訊及氣氛所影響，自己主觀恒指仍會繼續向上皆因為大部分散戶或許已沽貨離場及等待回調，這令自己傾向恒指將上探高位。

1 Feb 2012 - 回調振蕩

恒指今天回調振蕩，成交略為減少，今天組合中的股票大都高開低收，其中3339 龍工倒跌近4%，仍會繼續觀察走勢，今天組合中的2866大升接近14%，並升穿 1.87近期阻力位，多觀察數日。

今天加注了 2314，現時會控制組合中的數目，以便可以快速反應市場變化。

31 Jan 2012 - 平衡

今天恒指上升230點，成交進一步增加至730億，下午回來便出現急回的情況，筆者還打算查看有何新消息，但三點過後恒指郤快速抽上，單看收市真不知當中市況有幾波動。

今天按策略沽出868 信義玻璃及3618 重農行，兩股在這兩天表現較弱，決定先行獲利及止蝕868，審視倉位後決定 加注 891並在6.07購入該股，經過這幾天重整組合，減少了組合中的股票數目，同時加注及換入正值強勢或買盤較強的股份。

倉位到目前實現盈利約為 6.8%，持倉仍接近80% 股票，20%現金。

30 Jan 2012 - 待機行動

今天恒指下跌328點，成交 633億。 恒指今天高開低收，下午隨內地股市進一步下跌，領先股份均出現較大的調整。 今天早上沽出了一半的868 信義玻璃，下午見其已跌了不少，再購回相關股份。

各類股份均出現不少調整，組合中以內銀及3339跌幅較大，如果外圍氣份轉淡會先沽弱勢股，其中868，3618會是首選。 1913 ，891及3328亦會先作出止賺行動，以保留盈利為主。

29 Jan 2012 - 1 月回顧

恒指在龍年首兩個交易日急升391點，報20501點。愈來愈多財技分析員及經濟周刊報導，恒指短線會上試21000點，或21500點。

筆者和數個 blog 友可以說是最早開始在恒指19000點水平建倉的人，雖然在聖誕假期恒指被沽得很狠，曾下試18500點，但反而給與我們不少機會在低位加倉建立組合。誠言自己並沒有像 cup sir 或 you sir 那樣有超卓的選股能力，但亦慶幸自己在建倉初期購入的3隻股票均能跟隨大市升幅，101，178，590在這次升浪中亦分別沽出獲利。

隨著大市升穿19600，筆者亦開始沽出防守股換入進攻股份，其中內銀3328及3618均由防守股份中換入。兩者均有若10%的盈利，如果恒指再抽升相信內銀必成領軍之選。兩隻股份均會繼續持有。

其後筆者再購入3339，2722，891，868等國企或國指相關股份，相信這類在成交配合及突破阻力的股份將會繼續上試更大阻力位。

值得一提自己在沽出3308後換入唯一一隻非中國股份1913 Prada，如果真的基金重新加倉建倉，這類大市值及大品牌的消費股必成為購入之選，雖然購入若半個月，但升幅領先恒指，可為一路奇兵。

目前目標仍然不變，相信恒指會向上進攻，除了要選取大成交及突破股外，亦會留意市況靈活走位，自己希望食得這次升浪的8成己經心滿，為今年開局打下穩建的基礎。

26 Jan 2012 - 龍年第一個交易日

今日係龍年第一個交易日，外面天氣寒冷只得5度，股市就熱鬧非常，恒指再發力升300 點進一步企穩在20000點之上。

今天進行第一個交易就係沽出手上的590六福，上星期配股後觀其走勢及力量，假期中決定先沽出獲利，結果成功以29.55沽出全部股份，獲利約9%。 今天亦加注了2722 重慶機電，主要是觀其走勢及動力升破各條阻力線，現時只有 1.63為重要阻力，如果成功升破可以說又是一隻全無阻力的靚股。

19 Jan 2012 - 加注

恒指繼續向上，昨日按計劃沽出了178 莎莎，此股在聖誕假期低殘位購入，昨日以平均價5.23沽出，獲利約23%。

今天買入868 信義玻璃及 891 利邦，後者動力仍不算太強，但股價正拾級而上且其亦屬估值低殘之選，868 今天成交巨大下午在振倉時以4.85購入，總算是一個不錯的買入價。

上星期開始組合已不停沽出防守股換入大成交突破的股份，現時以內銀股為首加上868，891，3339等進攻股份，為這難得的單邊市作好準備。 今天收市後590配售股份，好的方向看是因為有人要貨所以直接伸手，不然明天590下跌難免。 今天已按計劃沽出一半的590，可惜還是算不了配股的發生。

17 Jan 2012 - 破位再上

上星期歐洲9國被降評級，昨日恒指只是短暫回調，今日借著中國公布利好的消息破位而上，短線應會再上一層樓，向20000點進發。今日有分析預期20200是今次升浪的頂部，自己只作參考之用，現時突破頂位的2，3線股票數目開始增多，而且追入短線破位而上的股票獲利大增，實不是一個好訊息，然而今日破位而上能大賺的人仍然很少，之前在底部橫行時大部份散戶均沒有買入或不夠膽買入，便成為今日恒指有力破位的因素之一。

下午見3339升破50EMA，自己沽出1828換入3339，結果收市價比買入還再升3%。短線操作的技巧要求很高，自己只是看短線能否重上3元及站穩才再作打算。 178今日再破位而上，短線自己會在5.3左右先沽出獲利，不竟今年波動比較大，如果能先食為敬亦作為今年投資目標打好基礎，現時在開倉買入的股票經過一輪沽出換馬後，暫時投資如下:

101 恒隆
178 莎莎
590 六福
3618 重慶農行
3328 交通銀行
2722 重建
3339 中國龍工

其中 101，178，590，3618 均能取得  10% 以上的利潤，看走勢應會在到價後沽出178及590。

15 Jan 2012 沽出總比持貨好

恒指上期星期仍能守穩在19000點之升，雖然每日波幅不少，但大市整體來說是穩步向上，在低位能放量向上回升，是不錯的訊號。不過市場壞消息不少，上星期五歐洲九國給標普降低評級，看來星期一的市況不容樂觀。不久之前和朋友吹水，朋友說今年市況不好，歐洲很多問題，美國經濟不好，中國又差是要非常小心的一年。 自己聽後不禁一問，咁什麼時候才買股票? 朋友說當然是歐洲危機解決，中國經濟快速增長呢。聽後不柰一想， 如果所有問題解決，我想股市一早可能重上30000點，那有獲利的空間，投資股市往往就是在大家怕及疑惑之時，買入一時優質的股票，然後靜待其重返正常市場價格之時。

試問標普降低評級後，有沒有進一步的壞消息呢?  我想有人會答歐共解體，我想歐洲各國亦明白如果真的出現解體的情況，德國來說可能會更好一點，而其他已有問題的國家，最後就要由自己負回責任，那不是一個最佳解決方法。可能在解體後會出現一段痛苦期，但我想現時不買股票的人，那時一定更不會買股票。

那還有再壞的問題嗎? 其實個人覺得最壞的問題是中國經濟放緩，如果有一日出現真的要非常小心了。現時在這刻，我想這個問題不會出現，我國現時的外匯及人民的儲蓄足以解決當前的任何問題，反而如果中央怕經濟有問題，早一點出手，那股市必定會快人一步呢!

這個星期做的操作主要是沽出防守股，上星期除了沽出270後，仍沽出了3308。作為國內百貨業，我對金鷹的店舖的地理位置及擁有更多自置物業比較喜歡，同時由於其主要經營中高檔零售百貨，是我投下信心一票的原因。前星期發出第四季消售放緩後，曾急插再抽回，星期五沽壓不輕，自己亦止蝕沽出。

現時手上盈利的股票主要是178，590及3618。 在經過上星期急速抽上後，已全部到達之前所定的目標，自己會先考慮先沽出590，178大成交向上突破自己會細心觀察，才再作考慮。"沽出總比持貨好"是獲取盈利後腦袋常出現的問題，因為人們最怕就是輸，如果回跌自己一定非常後悔。 經過三年的實踐自己總算找到一種自己投資的方法，其中一項就是要"耐心持貨"、尊重市場、應清市場。 所以自己的耐心持貨並沒有設定上限，如果市場氣氛好一點，會耐心一點，不對勁，就快速獲利等待機會。 3618在cup sir 的圖表真的很靚，在突破4.2後可以說上升無阻，希望亦能為自己多下一城吧。

12/01/2012 突破

恒指經過整整接近半個月的成交低迷，市況悶局，人心看淡的情況後，悶局開始有所突破，12月不斷下挫的優質股份經過整固後，不少已經出現突破阻力的技術指標，現時仍有不少人看淡恒指走勢，自己看來反而開始換入落後股份爭取更佳回報的機會。

1月初沽出了 2 號中電，今天亦沽出 270粵投，這類股份作為防守佳的股份，在現時出現反彈途中往往會落後於人，沽出270後買入了3328及2722 作為進攻之算。 組合中的178，590及3618均表現不錯，今天178借消息抽上，自己之前一直相信其管治及穩定的收益應為其平反，今天消息後大成交一起衝破10，20，50，250平均線，如果明天仍能維持大成交抽上，挑戰之前5.3高位應該不難。 3618亦破破之前阻力，現時海濶天空自己會耐心持有，今天自己買入3328亦為對內銀投下一票。

年初開局不錯，自己亦會靈活走位，先食為敬。